惠好投资者关系公司

惠好(Weyerhaeuser)公布第一季度业绩

- 2016年2月19日与Plum Creek合并

-与2015年第四季度相比，扣除特殊项目前的净利润增长了24%

-回购8.63亿美元，即3100万股，本季度平均价格为27.49美元

2016年5月6日

联邦道路，华盛顿州。，2016年5月6日/从/ --惠好公司(纽约证券交易所代码:WY)今天向普通股东公布了第一季度净利润7000万美元,或0.11美元每股摊薄后，净销售额为18亿美元．与之相比，净利润为9000万美元,或0.17美元每股摊薄后，净销售额为17亿美元去年同期。

的税后费用除外8000万美元对于特殊项目，公司报告净利润为1.5亿美元,或0.24美元第一季度摊薄后的每股。这与特殊项目前的净利润相比9900万美元去年同期，还有1.21亿美元2015年第四季度。

2016年第一季度特别项目主要包括9800万美元的税后合并相关成本，部分抵消了2200万美元出售公司股份的税后收益联邦的方式总部的校园。

“我为我们员工在第一季度的工作感到非常自豪，因为我们完成了Plum Creek的合并，在我们的每项业务中都提供了稳定的运营业绩，并完成了大约35%的业务25亿美元股份回购授权说多伊尔·r·西蒙斯总裁兼首席执行官。“这些成就，以及最近宣布将我们的纸浆厂出售给国际纸业，表明了我们致力于集中投资组合、行业领先的业绩和严格的资本配置。我们在并购整合和协同效应方面取得了坚实的进展，并期待在这一坚实的基础上继续发展，共同努力成为全球首屈一指的木材、土地和森林产品公司，为股东创造卓越价值。”

惠好财务亮点

年，惠好与Plum Creek木材公司(Plum Creek)合并2月19日, 2016年。2016年第一季度综合业绩如下所示，包括Plum Creek当期业绩2016年2月19日至2016年3月31日。本新闻稿中包含的财务报表不包括Plum Creek在合并日期之前任何时期的财务业绩。

由于合并和相关的组织变化，我们已经修订了我们的业务部门。2016年第一季度之前的财务期间的结果已被修订，以符合新的部门。更多信息包括在下面的部分财务要闻。

惠好财务亮点	2015	2016	2015
(百万，每股数据除外)	4问	1问	1问
净销售额	1741美元	1835美元	1727美元
调整后的息税前利润^(1）	361	413	343

净利润归属于惠好普通股东	59美元	70美元	90美元
加权平均股票流通股，稀释^（2）	514	635	527
摊薄后每股收益	0.11美元	0.11美元	0.17美元

特殊项目前净利润(3)	121美元	150美元	99美元
扣除特殊项目前的摊薄每股收益	0.24美元	0.24美元	0.19美元

期末现金及现金等价物	1012美元	415美元	1158美元

(1)调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。调整后的EBITDA，正如我们所定义的那样，是持续经营的营业收入，经折旧、损耗、摊销、出售房地产的基础、未分配给业务部门的养老金和退休后成本以及特殊项目调整后的收入。调整后的EBITDA不包括合资企业的业绩。调整后的EBITDA不应孤立地考虑，也不应代表我们GAAP结果的替代方案。调整后的EBITDA与公认会计准则收益的对账包括在此新闻稿中。

(2) 2016年第一季度，惠好在Plum Creek合并交易中发行了约2.79亿股股票。合并完成后，惠好根据合并交易中宣布的25亿美元回购计划回购了约3100万股。截至2016年第一季度末，该公司拥有约7.59亿股流通股。

(3) 2016年第一季度税后特殊项目包括与Plum Creek合并相关的9800万美元成本，出售公司联邦之路总部园区获得的2200万美元收益，以及400万美元的重组费用。2015年第四季度的特殊项目包括惠好新闻纸和出版公司资产减值份额的非现金费用，Plum Creek合并相关成本，公司内建利得税期到期的收益，以及与关闭四个配送中心相关的重组费用。2015年第一季度的特别项目包括非战略性资产减值的非现金费用。

林地

林地部门包括原木销售，立木和按砍伐付费的木材，娱乐租赁收入，以及我们在乌拉圭．与矿产、石油和天然气资产相关的高级和更好使用的房产、非核心林地和特许权使用费的销售现在作为房地产、能源和自然资源部门的一部分进行报告。西部林地包括华盛顿和俄勒冈州。南方林地包括所有南方州的林地经营。北部林地包括在蒙大拿，湖区，新英格兰而且西维吉尼亚州．

财务要闻(百万)	4问2015	2016问	改变
净销售额	517美元	609美元	92美元
调整后的息税前利润	160美元	199美元	39美元
贡献税前收益	107美元	129美元	22美元

2016年第一季度业绩-西部收获量增加，原因是来自惠好林地(Weyerhaeuser Timberlands)的产量增加，以及Plum Creek收获的四分之一。由于国内原木销售比例较高，西方平均原木变现略有下降。

在南方，由于Plum Creek收获的四分之一的收获超过了Weyerhaeuser遗留土地季节性收获量的下降，费用收获量增加，并且由于潮湿的天气，造林费用下降。这些因素被南部原木的较低平均实现部分抵消，这是由于来自Plum Creek作业的纸浆木混合比例较高。惠好南方原木的平均变现与第四季度相当。

2016年第二季度展望-惠好预计第二季度Timberlands部门的可比收益和更高的调整后EBITDA。Plum Creek整个季度的采伐费用增加将被南部造林成本的季节性增加、西部采伐费用的增加以及西部和南部原木的平均变现略低(主要是由于混合)所抵消。非现金损耗和摊销费用也将由于与收购会计相关的基础增加而增加。

房地产、能源和自然资源

房地产，能源和自然资源部门包括销售更高和更好使用的物业，非核心林地，以及与矿产和石油和天然气资产相关的特许权使用费。这些结果曾在惠好公司的Timberlands板块中报道过。该部分还包括来自Plum Creek房地产开发合资企业的股权收益。

财务要闻(百万)	4问2015	2016问	改变
净销售额	32美元	39美元	7美元
调整后的息税前利润	33美元	34美元	1美元
贡献税前收益	27美元	15美元	(12美元)

2016年第一季度业绩-季节性下降的遗留惠好房地产销售和较低的石油和天然气特许权使用费被Plum Creek业务的收入部分抵消。第一季度调整后的EBITDA略有改善。Plum Creek Real Estate在本季度出售的房产的基础接近销售价格，因为作为合并收购会计的一部分，土地被标记为公允价值。

2016年第二季度展望-惠好预计第二季度房地产、能源和自然资源部门的可比收益和调整后的EBITDA。

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木材产品manbetx apk手机版部门包括软木木材、工程木制品、定向刨花板、胶合板、中密度纤维板和建筑材料分销的销售。

财务要闻(百万)	4问2015	2016问	改变
净销售额	943美元	1001美元	58美元
调整后的息税前利润	75美元	117美元	42美元
特殊项目前税前收益的贡献	48美元	87美元	39美元
特殊项目税前收费	(8美元)	0美元	8美元
贡献税前收益	40美元	87美元	47美元

2016年第一季度业绩-本季度大部分产品线的开工率提高，单位制造成本也有所改善。木材销售实现的增长部分被定向刨花板销售实现的小幅下降所抵消。

2016年第二季度展望-惠好预计第二季度木材产品部门的收益和调整后的EBITDA将显著提高，主要是由于木材和定向刨花板的销售实现增加。manbetx apk手机版

纤维素纤维

纤维素纤维部门包括纸浆、液体包装板的销售，以及新闻纸和出版纸张企业的股权收益。

财务要闻(百万)	4问2015	2016问	改变
净销售额	475美元	430美元	(45美元)
调整后的息税前利润	105美元	68美元	(37美元)
特殊项目前税前收益的贡献	64美元	28美元	(36美元)
特殊项目税前收费	(84美元)	0美元	84美元
贡献税前收益	(20美元)	28美元	48美元

2016年第一季度业绩-平均销售实现下降，纸浆销售量略有下降。与第四季度相比，由于计划停机天数增加，维护成本上升。

第四季度的特殊项目包括，惠好在新闻纸和出版公司资产减值中所占份额的非现金支出。

2016年第二季度展望-惠好预计第二季度纤维素纤维部门的收益和调整后的EBITDA将有所提高。该公司预计，由于混合材料和略低的纤维和能源成本，平均销售实现更高。

纤维素纤维战略回顾

在2016年5月2日年，惠好(Weyerhaeuser)宣布了一项协议，将旗下的纤维素纸浆厂以低价出售给国际纸业(International Paper)22亿美元的现金。该公告完成了公司对纤维素纤维业务的第一阶段战略审查。与国际纸业的交易不包括惠好液体包装板工厂或新闻纸和出版纸张的合资企业。该公司对这些资产的审查仍在进行中。惠好预计将使用估计的相当一部分16亿美元税后收益用于偿还公司此前公布的定期贷款发行25亿美元股份回购计划。

关于惠好

惠好公司该公司是全球最大的私人石油公司之一林地于1900年开始运营。我们拥有或控制着超过1300万英亩的林地，主要在美国，并在加拿大根据长期许可证管理其他林地。我们管理这些林地可持续发展的基础符合国际公认的林业标准。我们也是最大的制造商之一木而且纤维素纤维产品。我们公司是一家房地产投资信托公司。2016年2月，我们与Plum Creek Timber Company, Inc合并。2015年，惠好和Plum Creek的净销售额合计约85亿美元，员工近1.4万人，为全球客户提供服务。我们是道琼斯全球可持续发展指数的上市公司。我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为WY。欲知详情，请浏览www.noirla.com．

业绩电话会议信息

惠好将在7点。太平洋(上午10点。该公司将于5月6日讨论第一季度业绩。

要访问网络直播和在线演示，请访问投资者关系部分www.noirla.com5月6日。

在北美地区参加电话会议，请至少提前15分钟拨打877-296-9413(访问代码:3192732)。来自北美以外地区的电话请拨打706-679-2458(接入码:3192732)。两周内，北美地区的电话为855-859-2056(访问码:3192732)，北美以外地区的电话为404-537-3406(访问码:3192732)。

前瞻性陈述

本新闻稿包含有关公司未来业绩和业绩的声明，这些声明属于1995年《私人证券诉讼改革法案》所规定的前瞻性声明。这些陈述是基于我们目前的预期和各种假设，这些假设受到风险和不确定性的影响。以下列出的因素以及其他因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述有显著差异。不保证这些前瞻性声明所预期的任何事件将会发生。如果任何事件发生，无法保证它们将对公司运营或财务状况产生何种影响。本公司将不会在本新闻稿发布日期后更新这些前瞻性声明。

一些前瞻性陈述讨论了公司的计划、战略、期望和意图。他们使用诸如“期望”、“可能”、“将”、“相信”、“应该”、“大约”、“预计”、“估计”和“计划”等词语。此外，这些词可以使用肯定的或否定的或这些词和类似词的其他变体。

本新闻稿包含关于公司2016年第二季度预期的前瞻性陈述，包括:收益;非核心林地的原木实现和处置;木材产品系列的销售额，原木和制造成本，以及manbetx apk手机版木材产品中木材和定向刨花板的预期实现;维护和资本成本，以及纤维素纤维纸浆的实现。

影响公司业务并可能导致实际结果与这些前瞻性陈述不同的主要风险、不确定性和假设，包括但不限于:

总体经济状况的影响，包括就业率、利率水平、房屋开工率、住房抵押贷款融资的可获得性和美元的强弱;
市场对我们产品的需求，包括市场对我们更高、更好用途的林地资产的需求，这与其他因素有关，包括美国各业务部门的实力以及美国和国际经济状况;
我们制造业务的表现，包括维护要求;
我们制造业务的潜在中断;
来自国内外生产商的竞争水平;
原材料供应和价格;
天气的影响;
火灾、洪水、风暴、飓风、虫害和其他自然灾害造成损失的风险;
能源价格;
对公司产品的市场需求，包括对我们拥有更高和更好用途的林地资产的市场需求，这与其他因素有关，其中包括美国各业务部门的实力以及美国和国际经济状况;
成功执行我们的内部计划和战略举措，
成功和及时地执行和整合我们的战略收购，包括我们实现预期收益和协同效应的能力，以及成功和及时地执行我们的战略剥离，每一项都受到我们无法控制的一些风险和条件的影响，包括但不限于时间和所需的监管批准;
运输和劳动力的可用性和成本;
联邦税收政策;
林业、土地利用、环境和其他政府法规的影响;
法律诉讼;
养老基金投资及相关衍生品业绩;
退休时间和我们普通股市场价格的变化对基于股份的薪酬收费的影响;
会计原则的变更;
收购会计实施的变化;而且
在我们的2015年度报告(表格10-K)和我们的注册声明(表格S-4/A)中描述的“风险因素”中的其他因素2015年12月23日．

该公司也是一个大型出口商，受经济活动变化的影响欧洲而且亚洲,特别是日本而且中国．它受到货币汇率变化的影响，特别是美元对欧元、日元和加元的相对价值，以及欧元和日元的相对价值。国际贸易限制或进口关税以及航运和运输的中断也可能影响该公司。

调整后的ebitda与净利润的对账

我们将调整后的EBITDA与合并后公司的净利润和业务部门的营业收入进行协调，因为这些是最直接可比的美国公认会计准则指标。

下表核对了截至2016年3月31日的季度调整后EBITDA:

美元以百万计	林地		房地产和ENR		manbetx apk手机版		纤维素纤维		未分配的项目		总计
按分部调整EBITDA:
净收益											＄	81
利息支出，扣除资本化利息											97
所得税											20.
净收益贡献	＄	129	＄	15	＄	87	＄	28	＄	(61)	＄	198
合资企业的权益(收益)损失	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		2		（5）		（3）
利息收入及其他	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（9)		（9)
营业收入	129		15		87		30.		(75)		186
折旧、损耗和摊销	70		2		30.		38		2		142
房地产销售基础	- - - - - -		17		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		17
非经营性养老金和退休后抵免	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（12）		（12）
特殊项目^(1）	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		80		80
调整后的息税前利润	＄	199	＄	34	＄	117	＄	68	＄	（5）	＄	413


(1）	税前特殊项目包括:出售非战略性资产的3600万美元收益，Plum Creek合并相关成本1.1亿美元，以及重组、关闭和资产减值的600万美元费用。

下表为截至2015年12月31日的季度调整后EBITDA:

美元以百万计	林地		房地产和ENR		manbetx apk手机版		纤维素纤维		未分配的项目		总计
按分部调整EBITDA:
净收益											＄	70
利息支出，扣除资本化利息											88
所得税											(19)
净收益贡献	＄	107	＄	27	＄	40	＄	(20)	＄	(15）	＄	139
合资企业的权益(收益)损失	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		87		- - - - - -		87
利息收入及其他	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（9)		（9)
营业收入	107		27		40		67		(24）		217
折旧、损耗和摊销	53		1		27		38		1		120
房地产销售基础	- - - - - -		5		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		5
非经营性养老金和退休后抵免	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（3）		（3）
特殊项目^(1）	- - - - - -		- - - - - -		8		- - - - - -		14		22
调整后的息税前利润	＄	160	＄	33	＄	75	＄	105	＄	（12）	＄	361


(1）	税前特殊项目包括:1,400万美元的Plum Creek合并相关成本和800万美元的重组、关闭和资产减值费用。

下表为截至2015年3月31日的季度调整后EBITDA:

美元以百万计	林地		房地产和ENR		manbetx apk手机版		纤维素纤维		未分配的项目		总计
按分部调整EBITDA:
净收益											＄	101
利息支出，扣除资本化利息											83
所得税											19
净收益贡献	＄	139	＄	23	＄	62	＄	33	＄	(54)	＄	203
合资企业的权益(收益)损失	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		6		- - - - - -		6
利息收入及其他	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（9)		（9)
营业收入	139		23		62		39		(63)		200
折旧、损耗和摊销	53		- - - - - -		26		39		5		123
房地产销售基础	- - - - - -		10		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		10
非经营性养老金和退休后抵免	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（3）		（3）
特殊项目^(1）	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		13		13
调整后的息税前利润	＄	192	＄	33	＄	88	＄	78	＄	(48)	＄	343


(1）	税前特殊项目包括:与一项非战略性资产相关的1300万美元非现金减值支出。

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截至2016年3月31日的季度余额反映了我们与Plum Creek Timber, Inc.合并期间(2016年2月19日至2016年3月31日)收购的业务余额和结果。

综合经营报表

在数百万	第四季度		第一季度
	12月31日 2015		3月31日 2016		3月31日 2015
净销售额	＄	1741年	＄	1835年	＄	1727年
销售产品成本	1390年		1475年		1385年
毛利率	351		360		342
销售费用	30.		27		28
一般及行政费用	84		85		74
研发费用	7		6		5
整合重组、关闭和资产减值费用	24		117		14
其他经营成本(收入)，净额	（11）		(61)		21
营业收入	217		186		200
合资企业的股权收益(亏损)	(87)		3.		(6）
利息收入及其他	9		9		9
利息支出，扣除资本化利息	(88)		(97)		(83)
税前收入	51		101		120
所得税	19		(20)		(19)
净收益	70		81		101
优先股股息	（11）		（11）		（11）
净利润归属于惠好普通股东	＄	59	＄	70	＄	90

共享信息

	第四季度		第一季度
	12月31日 2015		3月31日 2016		3月31日 2015
应归属于惠好普通股东的每股收益(基本和摊薄)	＄	0.11	＄	0.11	＄	0.17
每股普通股支付的股息	＄	0.31	＄	0.31	＄	0.29
加权平均流通股(千):
基本	511175年		632004年		523426年
稀释	514167年		634872年		527423年
期末流通股(千)	510483年		759044年		518735年

调整后的利息，税项，折旧，损耗和摊销前收益*

在数百万	第四季度		第一季度
	12月31日 2015		3月31日 2016		3月31日 2015
净收益	＄	70	＄	81	＄	101
合资企业的权益(收益)损失	87		（3）		6
利息收入及其他	（9)		（9)		（9)
利息支出，扣除资本化利息	88		97		83
所得税	(19)		20.		19
营业收入	217		186		200
折旧、损耗和摊销	120		142		123
房地产销售基础	5		17		10
非经营性养老金和退休后抵免	（3）		（12）		（3）
特殊项目	22		80		13
调整后的息税前利润*	＄	361	＄	413	＄	343
*调整后的EBITDA是管理层用来评估公司业绩的非公认会计准则指标。从截至2016年3月31日的季度开始生效，我们修订了调整后EBITDA的定义，以增加房地产销售的基础。我们修改了我们的前期报告，以符合我们目前的报告。
调整后的EBITDA，正如我们所定义的那样，是经过折旧、损耗、摊销、出售房地产的基础、未分配给业务部门和特殊项目的养老金和退休后成本调整后的持续经营的营业收入。调整后的EBITDA不包括合资企业的业绩。
我们对调整后EBITDA的定义可能与其他公司报告的类似标题的指标不同。调整后的EBITDA不应孤立地考虑，也不应代表我们GAAP结果的替代方案。

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综合资产负债表

在数百万	3月31日 2016		12月31日 2015
	3月31日 2016		12月31日 2015
资产
流动资产:
现金及现金等价物	＄	415	＄	1012年
应收款项，减让	578		487
应收款项	25		30.
库存	677		568
预付费用及其他流动资产	135		77
流动资产总额	1830年		2174年
财产和设备，网络	2763年		2572年
施工中	223		195
以成本价出售木材和林地，减少处置的损耗	14548年		6480年
矿产和矿产权，净	325		14
合资企业的投资和预付款	1011年		74
善意	40		40
递延税项资产	15		4
其他资产	409		302
由可变利益实体持有的限制性金融投资	615		615
总资产	＄	21779年	＄	12470年

负债和权益
流动负债:
应付票据	＄	4	＄	4
应付账款	385		326
应计负债	595		545
流动负债总额	984		875
支付给timberland venture的票据	835		- - - - - -
长期债务	7803年		4875年
可变利益实体持有的长期债务(对公司无追索权)	511		511
递延所得税	71		86
递延养老金和其他退休后福利	983		987
其他负债	311		267
总负债	11498年		7601年
总股本	10281年		4869年
负债及权益总额	＄	21779年	＄	12470年

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合并现金流量表

在数百万	第四季度		第一季度
	12月31日 2015		3月31日 2016		3月31日 2015
经营活动现金流量:
净收益	＄	70	＄	81	＄	101
非现金费用(计入收入):
折旧、损耗和摊销	120		142		123
房地产销售基础	5		17		10
递延所得税，净额	（10）		18		13
养老金和其他退休后福利	10		4		10
基于股份的薪酬费用	9		24		8
资产减值费用	1		- - - - - -		13
合资企业的权益(收益)损失	87		（3）		6
资产和经营处置净利得	（8）		(41)		（16）
外汇交易(收益)损失	6		（13）		29

的变化:
应收款减抵	58		(47）		（16）
应收税款	（16）		10		2
库存	19		(43）		(57)
待摊费用	5		(1）		（11）
应付账款和应计负债	12		(70)		(91)
养恤金和退休后缴款	(24）		(17)		(20)
从合资企业收到的分配	15		5		- - - - - -
其他	(20)		(19)		(17)
经营性现金净额	339		47		87

投资活动产生的现金流:
资本支出:
购置财产和设备	(167)		(57)		(71)
林地再造林费用	(7）		（16）		（18)
征用林地	（2）		(6）		（32)
出售资产所得	12		70		2
从合资企业收到的分配	- - - - - -		24		- - - - - -
与Plum Creek合并时获得的现金及现金等价物	- - - - - -		9		- - - - - -
其他	1		- - - - - -		- - - - - -
(用于)投资活动的现金	(163)		24		(119)

融资活动产生的现金流量:
普通股的现金股利	(159)		(241)		(152)
优先股的现金股利	(22)		- - - - - -		- - - - - -
发行长期债务所得	- - - - - -		1098年		- - - - - -
偿还长期债务	- - - - - -		(720)		- - - - - -
回购普通股	(34)		(798)		(253)
其他	3.		(7）		15
来自融资活动的现金	(212)		(668)		(390)

现金及现金等价物净增额	（36)		(597)		(422)
期初现金及现金等价物	1048年		1012年		1580年
期末现金及现金等价物	＄	1012年	＄	415	＄	1158年

年内支付(收到)的现金:
利息，扣除资本化金额	＄	57	＄	125	＄	114
所得税	＄	10	＄	（13）	＄	1

非现金投融资活动:
作为我们与Plum Creek合并的对价发行的股权	＄	- - - - - -	＄	6383年	＄	- - - - - -

惠好公司	公司统计数字
Q1.2016分析师套餐
初步结果，有待审核
计入净利润的特殊项目(受所得税影响)

在数百万	第四季度		第一季度
	12月31日 2015		3月31日 2016		3月31日 2015
净利润归属于惠好普通股东	＄	59	＄	70	＄	90
与Plum Creek合并相关的成本	14		98		- - - - - -
出售非战略性资产的收益	- - - - - -		(22)		- - - - - -
重组、减值和其他费用	5		4		9
以权益法附属公司记录减值费用	56		- - - - - -		- - - - - -
税收调整	（13）		- - - - - -		- - - - - -
特殊项目前归属于惠好普通股东的净收益	＄	121	＄	150	＄	99

	第四季度		第一季度
	12月31日 2015		3月31日 2016		3月31日 2015
摊薄后归属于惠好普通股东的每股净利润	＄	0.11	＄	0.11	＄	0.17
与Plum Creek合并相关的成本	0.03		0.15		- - - - - -
出售非战略性资产的收益	- - - - - -		(0.03)		- - - - - -
重组、减值和其他费用	0.01		0.01		0.02
以权益法附属公司记录减值费用	0.12		- - - - - -		- - - - - -
税收调整	(0.03)		- - - - - -		- - - - - -
在特殊项目前，应归属于惠好普通股东的摊薄后每股净收益	＄	0.24	＄	0.24	＄	0.19

选定的公司项目

在数百万	第四季度		第一季度
	12月31日 2015		3月31日 2016		3月31日 2015
退休金及退休后费用:
养老金和退休后费用分配给业务部门	＄	13	＄	11	＄	13
养老金和退休后积分未分配	（3）		（12）		（3）
包括在Plum Creek合并相关成本中的加速养老金成本(未分配)	- - - - - -		5		- - - - - -
公司养老金和退休后费用总额	＄	10	＄	4	＄	10

用于资本支出的现金	＄	(174)	＄	(73)	＄	(89)

惠好公司

林地段

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初步结果，有待审核

分部经营报表

在数百万

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

向无关联客户销售

＄

312

＄

387

＄

323

段间销售

205

222

228

总净销售额

517

609

551

销售产品成本

390

459

395

毛利率

127

150

156

销售费用

一般及行政费用

研发费用

其他营业收入净额

（8）

（12）

（9)

营业收入

107

129

139

利息收入及其他

- - - - - -

净收益贡献

＄

107

＄

129

＄

139

调整后的利息，税项，折旧，损耗和摊销前收益*

在数百万

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

营业收入

＄

107

＄

129

＄

139

折旧、损耗和摊销

调整后的息税前利润*

＄

160

＄

199

＄

192

*请参阅第1页中调整后EBITDA(非公认会计准则指标)的定义。

分段选择项

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

营运资金减少(增加)总额^(1）

＄

(53)

＄

（26)

用于资本支出的现金

＄

(17)

＄

(20)

＄

(24）

^(1）营运资本不包括现金余额。表示Timberlands和Real Estate & ENR合并营运资本的变化。


部分统计数据^（2）

			Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
第三方净销售额 (百万)	发表日志:
	西		＄	203	＄	215	＄	210
	南		61		101		58
	北		- - - - - -		13		- - - - - -
	加拿大		7		7		8
	已下发日志总数		271		336		276
	立木和采伐木材		10		15		4
	来自国际业务的产品		18		16		24
	娱乐和其他租赁收入		7		6		6
	其他		6		14		13
	总计		＄	312	＄	387	＄	323
发表日志第三方销售实现 (每吨)	西		＄	101.54	＄	100.71	＄	104.36
	南		＄	36.87	＄	35.59	＄	37.08
	北		＄	- - - - - -	＄	59.31	＄	- - - - - -
	加拿大		＄	43.06	＄	42.98	＄	43.43
	国际		＄	16.60	＄	15.73	＄	17.55
发表日志第三方销售卷 (数千吨)	西	(换算系数1.056 m3 = 1吨)	2005年		2133年		2008年
	南	(换算系数0.818 m3 = 1吨)	1636年		2844年		1555年
	北		- - - - - -		210		- - - - - -
	加拿大	(换算系数1.244 m3 = 1吨)	167		169		196
	国际	(换算系数0.907 m3 = 1吨)	158		146		165
	总计		3966年		5502年		3924年
收费收卷 (数千吨)	西	(换算系数1.056 m3 = 1吨)	2596年		2801年		2757年
	南	(换算系数0.818 m3 = 1吨)	3565年		5030年		3341年
	北		- - - - - -		260		- - - - - -
	国际	(换算系数0.907 m3 = 1吨)	255		299		263
	总计		6416年		8390年		6361年
^（2）西部地区包括华盛顿州和俄勒冈州。南部地区包括弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佛罗里达州、佐治亚州、阿拉巴马州、密西西比州、路易斯安那州、阿肯色州、德克萨斯州和俄克拉荷马州。北部地区包括西弗吉尼亚州、缅因州、新罕布什尔州、佛蒙特州、密歇根州、威斯康星州和蒙大拿州。

惠好公司

房地产，能源和
自然资源组

Q1.2016分析师套餐

初步结果，有待审核

分部经营报表

在数百万

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

总净销售额

＄

销售产品成本

20.

毛利率

一般及行政费用

其他营业收入净额

（3）

- - - - - -

营业收入

合资企业的股权收益(亏损)^(1）

- - - - - -

利息收入及其他

- - - - - -

净收益贡献

＄

^(1）来自房地产和ENR部门的合资企业的股权收益(亏损)来自我们对房地产开发企业的投资。

调整后的利息，税项，折旧，损耗和摊销前收益*

在数百万

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

营业收入

折旧、损耗和摊销

- - - - - -

房地产销售基础

调整后的息税前利润*

＄

*请参阅第1页中调整后EBITDA(非公认会计准则指标)的定义。

分段选择项

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

用于资本支出的现金

＄

- - - - - -

＄

- - - - - -

＄

- - - - - -

部分统计数据

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

净销售额

(百万)

房地产

＄

30.

＄

能源和自然资源

＄

英亩的土地出售

房地产

6765年

15225年

14375年

每英亩价格

房地产

＄

3450年

＄

1980年

＄

1820年

惠好公司		manbetx apk手机版木制品板块
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初步结果，有待审核

分部经营报表

在数百万		Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
向无关联客户销售		＄	922	＄	979	＄	923
段间销售		21		22		19
总净销售额		943		1001年		942
销售产品成本		841		862		829
毛利率		102		139		113
销售费用		25		22		23
一般及行政费用		28		27		27
研发费用		- - - - - -		1		- - - - - -
重组、关闭和减值		9		1		- - - - - -
其他经营成本(收入)，净额		- - - - - -		1		1
营业收入		40		87		62
利息收入及其他		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -
净收益贡献		＄	40	＄	87	＄	62

调整后的利息，税项，折旧，损耗和摊销前收益*

在数百万		Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
营业收入		＄	40	＄	87	＄	62
折旧、损耗和摊销		27		30.		26
特殊项目		8		- - - - - -		- - - - - -
调整后的息税前利润*		＄	75	＄	117	＄	88
*请参阅第1页中调整后EBITDA(非公认会计准则指标)的定义。

计入净收益贡献(税前)的分部特殊项目

		Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
重组、减值和其他费用		＄	（8）	＄	- - - - - -	＄	- - - - - -

分段选择项

		Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
营运资金减少(增加)总额^(1）		＄	79	＄	(132)	＄	(99)
用于资本支出的现金		＄	(122)	＄	(29)	＄	(37）
^(1）营运资本不包括现金余额。

部分统计数据

单位为百万，第三方销售变现除外		Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
结构性木材 (板英尺)	第三方净销售额	＄	402	＄	419	＄	434
	第三方销售变现	＄	360	＄	364	＄	403
	第三方销售额^（2）	1114年		1152年		1075年
	产量	1035年		1129年		1043年
工程固体部分 (立方英尺)	第三方净销售额	＄	105	＄	109	＄	94
	第三方销售变现	＄	1987年	＄	1971年	＄	1965年
	第三方销售额^（2）	5.3		5.5		4.8
	产量	5.1		5.6		5．0
工程 I-joists (直系英尺)	第三方净销售额	＄	68	＄	66	＄	61
	第三方销售变现	＄	1515年	＄	1507年	＄	1510年
	第三方销售额^（2）	45		44		41
	产量	44		46		43
介质的密度纤维板 (平方英尺3/4')	第三方净销售额	＄	- - - - - -	＄	20.	＄	- - - - - -
	第三方销售变现	＄	- - - - - -	＄	660	＄	- - - - - -
	第三方销售额^（2）	- - - - - -		30.		- - - - - -
	产量	- - - - - -		25		- - - - - -
面向链董事会 (平方英尺3/8')	第三方净销售额	＄	160	＄	163	＄	137
	第三方销售变现	＄	221	＄	214	＄	196
	第三方销售额^（2）	723		759		700
	产量	697		749		704
针叶树材胶合板 (平方英尺3/8')	第三方净销售额	＄	27	＄	35	＄	33
	第三方销售变现	＄	308	＄	317	＄	366
	第三方销售额^（2）	91		110		89
	产量	57		88		61
^（2）销量包括内部生产的产品和主要通过分销业务购买的转售产品。

惠好公司

纤维素纤维段

Q1.2016分析师套餐

初步结果，有待审核

分部经营报表

在数百万

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

总净销售额

＄

475

＄

430

＄

447

销售产品成本

393

386

394

毛利率

销售费用

一般及行政费用

研发费用

其他营业收入净额

(7）

（9)

（8）

营业收入

30.

合营企业的股权损失^(1）

(87)

（2）

(6）

净收益贡献

＄

(20)

＄

^(1）纤维素纤维部门合资企业的股权亏损是由我们对新闻纸和出版纸张合资企业的投资产生的。2015年第四季度包括8400万美元非现金费用，用于我们在该合资企业记录的资产减值中的份额。

调整后的利息，税项，折旧，损耗和摊销前收益*

在数百万

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

营业收入

30.

折旧、损耗和摊销

调整后的息税前利润*

＄

105

＄

*请参阅第1页中调整后EBITDA(非公认会计准则指标)的定义。

计入净收益贡献(税前)的分部特殊项目

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

新闻纸创投公司记录的减值费用

＄

(84)

＄

- - - - - -

＄

- - - - - -

分段选择项

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

营运资金减少(增加)总额^（2）

＄

（13）

＄

（2）

＄

用于资本支出的现金

＄

（33）

＄

(22)

＄

(27）

^（2）营运资本不包括现金余额。

部分统计数据

Q4.2015

Q1.2016

Q1.2015

纸浆

(风干公吨)

第三方净销售额(百万)

＄

388

＄

351

＄

360

第三方销售变现

＄

800

＄

755

＄

854

第三方销售额(千)

484

464

421

产量(千)

481

457

442

液体

包装

董事会

(吨)

第三方净销售额(百万)

＄

第三方销售变现

＄

1203年

＄

1068年

＄

1194年

第三方销售额(千)

产量(千)

惠好公司	未分配的项目
Q1.2016分析师套餐
初步结果，有待审核

未分配项目是与个别业务部门无关或分配给个别业务部门的收益或费用。其中包括部分项目，如:基于股票的薪酬、养老金和退休后成本、与融资相关的外汇交易损益和存货中部门间利润的消除、我们Timberland Venture的股权收益以及后进先出准备金。

对收益的贡献

在数百万	Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
未分配的公司职能费用	＄	(7）	＄	（9)	＄	（9)
基于未分配股份的薪酬	（4）		（2）		3.
未分配的养老金和退休后信贷	3.		12		3.
外汇损益	(6）		13		(29)
存货和后进先出法中部门间利润的消除	1		(6）		（12）
出售非战略性资产的收益	- - - - - -		36		- - - - - -
与Plum Creek合并相关的成本	(14）		(110)		- - - - - -
重组、减值和其他费用	(1）		(6）		(14）
其他	4		（3）		（5）
营业收入(亏损)	(24）		(75)		(63)
合营企业的股权收益^(1）	- - - - - -		5		- - - - - -
利息收入及其他	9		9		9
净收益贡献	＄	(15）	＄	(61)	＄	(54)
^(1）未分配项目中包括的合资企业的股权收益来自于我们对林地合资企业的投资。

调整后的利息，税项，折旧，损耗和摊销前收益*

在数百万	Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
营业收入(亏损)	(24）		(75)		(63)
折旧、损耗和摊销	1		2		5
非经营性养老金和退休后抵免	（3）		（12）		（3）
特殊项目	14		80		13
调整后的息税前利润*	＄	（12）	＄	（5）	＄	(48)
*请参阅第1页中调整后EBITDA(非公认会计准则指标)的定义。

收入净贡献(税前)中未分配的特别项目

	Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
出售非战略性资产的收益	＄	- - - - - -	＄	36	＄	- - - - - -
与Plum Creek合并相关的成本	(14）		(110)		- - - - - -
重组、减值和其他费用	- - - - - -		(6）		（13）
总计	＄	(14）	＄	(80)	＄	（13）

未分配选择项

	Q4.2015		Q1.2016		Q1.2015
用于资本支出的现金	＄	（2）	＄	（2）	＄	(1）

如需更多信息，请联系:	分析师——贝丝·鲍姆或克里斯塔·科奇瓦尔(253)924-2058
	媒体——凯特·塔特(206)467-3676

标志- - - - - -http://photos.prnewswire.com/prnh/20120111/AQ34535LOGO

来源:惠好公司

在线提供的额外资产:

照片(1）

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